dfa vs vanguard 2016


پاسخ 1:

اول از همه ، من مغرضانه هستم. من مشاور DFA از طریق شرکت من ، مسیر من (www.2mypathway.com)

من معتقدم DFA نسبت به صندوق های شاخص پیشتاز برتر است و به همین دلیل است:

  • آنها اهداف متفاوتی دارند.
  • بودجه ایندکس هدف ساده تطبیق عملکرد یک شاخص را دارد.

    شاخص گروهی از سهام است که به عنوان یک معیار عملکرد برای جامعه سرمایه گذاری عمل می کند.

    صندوق های بعدی به دنبال این هستند که در معرض طبقات دارایی قرار نگیرند.

    • آنها به گونه ای دیگر تحریک می شوند
    • صندوق صفحه اول طراحی صندوق را به اشخاص ثالثی مانند S&P ، Russell ، CRSP ، FTSE و MSCI واگذار می کند. این مانند یک بازی بزرگ پیروی از رهبر است:

      شاخص حرکت بعدی را تعیین می کند. این شاخص حرکت را انجام می دهد و همه صندوق های شاخص دنبال می شوند. اگر شاخص به عملکرد اهمیت می دهد ، این مسئله نخواهد بود.

      بیشتر ایندکس ها به وجود می آیند. جبران آنها به عملکرد گره خورده است. در رابطه با مثال ما از رهبر پیروی کنید: شما پول خود را به کسی می دهید که دنبال شخص دیگری است که اهمیتی برای پول شما نمی گیرد.

      ابعادی فرآیند متفاوتی دارد. آنها با در نظر گرفتن اینکه تصمیمات آنها روی پول شما تأثیر می گذارد ، در مورد هدف هر صندوق آگاه هستند. به عملکرد شما اهمیت می دهد.

      آنها وقتی رشد وجوهشان بیشتر می شود ، حقوق بیشتری می گیرند. آنها برای کسب درآمد بیشتر از شما انگیزه می گیرند.

      آیا ترجیح می دهید با رهبری سرمایه گذاری کنید که بیشتر کسب کند؟

      • بودجه ایندکس در بازده گمشده برای شما هزینه دارد
      • استراتژی های مبتنی بر فهرست اغلب به منظور به حداقل رساندن خطای ردیابی ، به ویژه در مورد تاریخ های بازسازی ، هزینه می کنند. بازسازی شده به این معنی است که اوراق بهادار به فهرست اضافه یا حذف می شوند. خطای ردیابی تفاوت بین بازده ETF و بازده شاخصی است که آنها در تلاش برای کپی کردن آن بودند.

        فداکاری صندوق های ایندکس برای ردیابی هرچه بهتر شاخص خود در نهایت باعث می شود سرمایه گذاران خود در کاهش بازده هزینه کنند. اینگونه است:

        تصور کنید یک خودی به شما گفته است که طی چند روز ، سه سهام در حال تقاضای بالا خواهند بود در حالی که سه مورد دیگر به فروش می رسد.

        شما چکار انجام خواهید داد؟

        شما به طرز مقدماتی سه سهام خریداری شده را که تقاضای زیادی دارند خریداری می کنید و سهام موجود در فروش را می فروشید.

        این اتفاق می افتد هر بار که یک فهرست منابع اصلی خود را تغییر دهد. این شاخص می گوید که در طی چند روز آنها برخی از منابع خاص را از بین می برند و دیگران را نیز شامل می شوند.

        این فرصت کافی را برای سرمایه گذاران برای خرید و فروش همین سهام فراهم می کند.

        بیشتر صندوق های شاخص به طور پیش فرض سهام و سهام را خریداری و فروش نمی کنند. دلیل این امر آن است که آنها خیلی به خطای ردیابی اهمیت می دهند. آنها صبر می کنند تا روزی که شاخص برای خرید و فروش سهام بازگردد. این سرمایه گذار را در بازده گمشده هزینه می کند.

        تحقیقات نشان داده است

        این فداکاری برای کاهش خطای ردیابی سرمایه گذاران را بین 0.20 تا 0.77 درصد در سال هزینه می کند. بیشتر از نسبت های هزینه صندوق های شاخص.

        ابعاد انعطاف پذیری در مورد روند تجارت آنها وجود دارد که به آنها اجازه می دهد تا با صبر و حوصله تجارت کنند. ابعاد اغلب برای کسانی که مایل به پرداخت هزینه برای انجام معاملات هستند ، نقدینگی را فراهم می کند.

        قبل از اینکه صندوق های ایندکس سهام این فهرست را خریداری و بفروشند ، دارایی های شاخص را خریداری و به فروش می رساند.

        از طریق این استراتژی معاملاتی بیمار و انعطاف پذیر ابعاد هزینه های معاملات را پایین نگه می دارد و احتمال بازده از دست رفته را کاهش می دهد.

        • بودجه ایندکس تخصیص مداوم به دارایی های هدف خود را ندارد
        • بودجه ایندکس تنها در هنگام بازآرایی فهرست ، دوباره تعادل ایجاد می کند.

          به عنوان مثال ، شاخص های راسل صرف نظر از اتفاقاتی که برای سهام در این شاخص در طول سال رخ می دهد ، فقط یک بار در سال در پایان ماه ژوئن بازسازی می شوند. تغییر در شرکتهای زیر بنایی در یک فهرست می تواند به طور چشمگیری در سبد سهام شما تأثیر بگذارد. چطور؟

          اگر صندوق شاخصی را دنبال می کنید که از شاخص سهام کلاه های کوچک پیروی می کند ، در تلاش برای سرمایه گذاری در سهام کلاه های کوچک هستید. طی یک سال ، این فرصت خوب است که برخی از این سهام کلاه های کوچک تبدیل به سهام کلاه های متوسط ​​یا بزرگ شوند.

          یک شاخص مانند راسل 2000 دارای قله ها و وسایلی از تخصیص زیاد و کم به کلاس دارایی مورد نظر خود است.

          برخلاف شاخص ها ، وجوه Dimensional هر روز مجدداً تعادل می یابد. این منجر به قرار گرفتن در معرض پایدار با طبقات دارایی خاص می شود.

          • DFA می تواند از طریق وام های امنیتی ارزش ایجاد کند
          • ابعاد بعدی همچنین در شیوه اثبات شده وام های کوتاه مدت سهام از وجوه خود به سرمایه گذاران خارجی درآمد اضافی ایجاد می کند.

            به این وام امنیتی گفته می شود.

            ابعاد یک رهبر صنعت در وام اوراق بهادار است. بر خلاف سایر وجوهی که تمام یا بخشی از این درآمد را حفظ می کند ، Dimensional همه آن را به سهامداران خود باز می گرداند.

            ابعادی معتقد است درآمد وام امنیتی در صندوق هایی که مسیر من استفاده می کند می تواند 0.23٪ در سال بازده اضافی اضافه کند.

            • برای به دست آوردن همان شیب با ارزش کوچک ، نیازی به استفاده از بودجه DFA به عنوان پیشتاز نیست
            • صندوق های اصلی بعدی شامل شرکت های کوچک ، متوسط ​​و بزرگ است. این به آنها امکان می دهد با بزرگ شدن اندازه ، یک شرکت کوچک را در اختیار داشته باشند. این هزینه را برای شما کاهش می دهد.

              مسیر من برای سهم سهام ما از سه صندوق اصلی استفاده می کند: سهام بردار ایالات متحده ، سهام بین المللی بردار بین المللی ، و سهام جدید هسته ای. اگر می خواهید این سه صندوق را با استفاده از ETF بازآفرینی کنید ، به حدود 27 ETF مختلف نیاز دارید.

              حتی با مبلغ 7 دلار تجارت ، هر بار که بخواهید تراز کنید ، می توانید صدها دلار در کمیسیون معاملات بپردازید.

              برقراری مجدد هنگام خرید و فروش وجوه در سبد شخصی خود است تا بتوانید در منابع مورد نظر خود برگردید. هر ساله بخش خاصی از بورس سهام نسبت به سایرین بهتر عمل می کنند. اگر پرتفوی هدف شما 50٪ سهام و 50٪ اوراق قرضه است ، اما سهام اکنون 60٪ از نمونه کارها شماست زیرا در سال گذشته عملکرد خوبی داشته اند ، شما نمونه کار خود را دوباره تراز می کنید. شما این کار را با فروش سهام خود و خرید اوراق بیشتر انجام می دهید. با استفاده از بودجه کمتری ، تعداد خرید و فروش خود را محدود می کنید.

              به جای استفاده از 27 صندوق مختلف برای به دست آوردن تخصیص مناسب سهام ، از سه استفاده می کنیم و به همان سطح متنوع می رسیم.

              • ETF مشکلات خاص خود را نیز دارد
              • یکی از ریسک های مربوط به ETFs ، قیمت بازار است که برابر با ارزش دارایی های زیربنایی آن نیست.

                از آنجا که قیمت ETFs به طور مداوم ، مانند سهام ، ممکن است که ETF نداند که چه مقدار از این قیمت است زیرا منابع زیرین آن خیلی سریع تجارت می کنند. این عدم سوءاستفاده در زمان نوسانات بالاتر شیوع بیشتری پیدا می کند.

                تصویری را تصور کنید که سهام و اوراق قرضه زیرین آنقدر سریع تجارت می کنند ، ETF نمی داند ارزش سهام آنها چیست. این امر ارزش ETF را بسیار دشوار می کند ، به همین دلیل سرمایه گذاران می توانند ETF را در طول روز بخرند و بفروشند ، ارزش ETF ممکن است برابر با منابع اصلی آن نباشد.

                وجوه متقابل DFA هر روز یک بار از ساختار و قیمت باز برخوردار است و خطر سوء استفاده از قیمت های داخلی را از بین می برد.

                این یک موضوع پیچیده است ، اما مهم نیست. اگر می خواهید اطلاعات بیشتری بخوانید ، لطفاً مراجعه کنید:

                http: //www.blackrock.com/cl/literature/brochure/etf-education-premiums-discounts.pdfhttps://www.vanguardcanada.ca/document/etf-premiums-and-discounts.pdf


پاسخ 2:

من به صندوق های پیشتاز ، iShares ، BlackRock و سایر صندوق های شاخص وانیل می پیوندم.

دلایل ساده هستند:

  • بتا هوشمند برای سرمایه گذار a بتا گنگ برای سرمایه گذار b خواهد شد
  • آنها صندوق های شاخص سنتی را مورد ضرب و شتم قرار نداده اند. آنها فقط برای دوره های اندک زمان دارند.
  • هنوز اطلاعات کافی در مورد تصمیم گیری در مورد اینکه آیا بتا هوشمند می تواند در مسافت طولانی پیروز شود ، وجود ندارد
  • درپوش های کوچک گاهی پیروز می شوند ، و رشد گاهی پیروز می شود. درپوش های کوچک گاهی اوقات پیروز می شوند ، و گاهی اوقات کلاه های بزرگ برنده می شوند. فقط به دست آوردن ایندکس برای دستیابی به یک شاخص گسترده مبتنی بر کار ساده نیست
  • آنها کمی گرانتر هستند و این با گذشت زمان ترکیب می شود
  • بسیاری دیگر با وجوه شبیه به شاخص بتا هوشمند ، تلاش کرده و شکست خورده اند.

به شما توجه داشته باشید که 10٪ تخصیص به شما آسیب نمی رساند و سرمایه های بدی نیستند.

در حقیقت ، آنها احتمالاً 98٪ از صندوق های مدیریت شده را فعال می كنند. آنها هنوز وجوه منفعل هستند ، فقط به معنای سنتی کلمه نیست.

همچنین نکته دیگری. DFA فقط از طریق شرکتهای مشاوره انجام می شود. شما نمی توانید این بودجه را DIY کنید.

این از بعضی جهات خوب است ، زیرا بسیاری از سرمایه گذاران DIY "به عنوان بنیانگذار Vanguard ، جک گوگل ، چندین بار ذکر کردند" بالا و پایین می فروشند ".

با این حال ، این بدان معناست که برای سرمایه گذاری در DFA ها باید یک شرکت مشاوره خوب پیدا کنید.

واقعیت این است که Vanguard ، iShares و Blackrock از طریق مشاوران و همچنین DIY نیز در دسترس هستند.

برخی از خواندن

  • مشاوران صندوق بعدی - بهتر از پیشتاز؟
  • چگونه با سرمایه گذاری ثروتمند شویم
  • 120،000+ میلیاردر کجا هستند؟
  • 52 نکته مالی

پاسخ 3:

این یک سوال دو بخش است:

  • اول ، از آنجا که وجوه مشاوران صندوق بعدی (DFA) فقط از طریق مشاوران تأیید شده برای سرمایه گذاری در دسترس هستند ، بخش اول "آیا باید یک مشاور سرمایه گذاری استخدام کنم یا سرمایه گذاری های خودم را به تنهایی مدیریت کنم؟"
  • دوم ، با فرض اینکه شما یک مشاور سرمایه گذاری تأیید شده DFA را استخدام کرده اید ، آیا باید از گروه Vanguard Group (شرکت) یا صندوق DFA برای هر کلاس دارایی خاص مانند سهام کلاه های کوچک ایالات متحده برخوردار شوید؟

پاسخ احتمالاً هر دو است. این کمک می کند تا بهتر درک کنید که هر شرکت صندوق در تلاش است چه کاری انجام دهد:

  • صندوق های پیشتاز صندوق های نمایه سنتی هستند به این معنی که آنها (در بسیاری موارد) به معنای واقعی کلمه در حال تکرار یک شاخص بورس اوراق بهادار و تحویل بازده شاخص به منفی هزینه مدیریتی بسیار اندک هستند. هدف مدیر پرتفوی پیشتاز این است که خطای ردیابی را در مقابل هر شاخصی که وی در حال پیگیری است به حداقل برساند.
  • DFA به روش سنتی ایندکس نمی کند. در عوض ، DFA سعی می کند بازگرداندن "کلاس دارایی" را همانطور که بر اساس صفحه نمایش های داخلی داخلی تعریف می کند ، تحویل دهد.

معنی این برای سرمایه گذار این است که یک نفر به خودی خود بهتر نیست. آنها حتی در یک کلاس دارایی یکسان متفاوت هستند. به عنوان مثال ، مقایسه یک صندوق کوچک کلاه کوچک پیشتاز (که در واقع سه نسخه دارد) با کلاه کوچک DFA ایالات متحده نزدیک به مقایسه سیب با پرتقال است.

یک سرمایه گذار باید عمیق تر حفر کند و به بررسی قرار گرفتن در معرض زیربنایی ها از قبیل سرمایه گذاری در بازار و ارزش گذاری بپردازد تا تصمیم بگیرد که چه مواجهه هایی را می خواهند و چه میزان حاضر به پرداخت آن هستند. وجوه پیشتاز معمولاً ارزانتر از DFA است (گرچه هزینه های DFA نیز بسیار پایین است) در حالی که DFA انواع استراتژی های معاملاتی داخلی را انجام می دهد که ممکن است ارزش خود را نسبت به پیشتاز اضافه کنند.


پاسخ 4:

بدون دانستن زمینه بیشتر برای این سوال ، تعیین اینکه آیا شما باید صندوقهای شاخص پیشتاز را خریداری کنید یا مشاوران صندوق بعدی ، که به عنوان صندوق های DFA نیز شناخته می شود ، بسیار دشوار است. پاسخ کوتاه این است که اگر شما یک سرمایه گذار برای خودتان باشید ، من می خواهم به بودجه های شاخص پیشتاز بپیوندید.

اگر در حال حاضر با مشاوری که مجوز استفاده از بودجه DFA را دارد ، همکاری می کنید ، من به طور بالقوه می خواهم سؤال کنم که آیا ترکیبی از استفاده از هر دو صندوق Vanguard و DFA ممکن است منطقی برای استفاده در نمونه کارها باشد. با این حال ، اگر شما با یک مشاور کار نمی کنید ، استخدام یک مشاور فقط برای دسترسی به بودجه DFA معمولاً به نفع شما نیست.

من همیشه پیشنهاد کرده ام که اگر به یک مشاور نیاز دارید ، سپس یک مشاور استخدام کنید ، فقط یک نفر را برای دسترسی به بودجه DFA استخدام نکنید. به طور معمول ارزش اضافی نیست که مشاوران برای دسترسی به صندوق های DFA تنها در هزینه های مشاوره هزینه می کنند.


پاسخ 5:

پیشتاز برای اکثر مردم بهتر است. مشاوران به طور معمول 1٪ در سال به شما تعلق می گیرند ، که در واقع با گذشت زمان افزوده می شود و از تجاربی که از مدیریت صندوق DFA (کمی) بهتر دریافت می کنید ، بیشتر خواهد بود. او پس از 20 سال با یک مشاور ، 20٪ از ثروت شما را دارد. و DFA 5٪ از ثروت شما را در قالب هزینه های مدیریتی دارد. این یک چهارم از پول شما تمام شده است ، خوشبختانه با پیشرفت بیش از حد این کار را انجام داده اید.

برای منصفانه بودن ، مشاوران در ازای دریافت آن 1٪ هزینه ، چیز دیگری را به شما می دهند. آنها به برنامه ریزی مالی کمک می کنند. شاید برخی از افراد آنقدر نیاز به کمک داشته باشند که ارزش پرداخت 1/4 از پول خود را در طی 25 سال داشته باشد. اما آیا شما یکی از این افراد هستید؟ تعداد کمی از ما هستند.


پاسخ 6:

DFA از قرار گرفتن در معرض سرمایه گذاری خود برای تأکید بیش از حد بر سهام و ارزش های کوچک جلوگیری می کند. سهام کوچک و با ارزش از سهام بزرگ و رشد ریسک پذیر است. ریسک و بازگشت با هم ارتباط دارند. ریسک پذیری سهام کوچک و با ارزش پایدار است. از این رو می توان انتظار داشت که طی دوره های طولانی ، آنها همچنان بهتر از گذشته عمل کنند. مراقب باشید ، دوره های طولانی عدم تحمل وجود داشته است. شما می خواهید یک افق زمانی 10-15 + ساله داشته باشید تا احتمال بهره‌مندی از اثرات کوچک و ارزشی را افزایش دهید.